» Unicredit Aktie: Kapitalerhöhung ja oder nein

Zitat

Unicredit-Aktien haben in diesem Jahr die Hälfte an Wert verloren - Investoren machen sich vor allem Sorgen über das hohe Engagement des Instituts in seinem Heimatland. Italien muss mittlerweile rekordhohe Zinsen an den Kapitalmärkten zahlen. Sollte Unicredit Anfang 2012 mit der Kapitalerhöhung die geplanten 7,5 Milliarden Euro einnehmen, entspräche das der Hälfte des derzeitigen Marktwerts. Die Maßnahme geht daher mit einer drastischen Verwässerung für die Altinvestoren einher. Ob die Summe zusammen kommt, ist angesichts des Investoren-Misstrauens aber noch offen. Der kleinere italienische Wettbewerber Banca Popolare di Milano hatte zuletzt noch nicht einmal 800 Millionen Euro einsammeln können.

Zitat

Garantie für neue Bankanleihen
Dass Italiens Banken ein Viertel des Rekord-Tenders abrufen konnten, haben sie auch der neuen italienischen Regierung unter Ministerpräsident Mario Monti zu verdanken. Denn die Banken hatten für den Notfall-Tender der EZB nicht mehr ausreichend Wertpapiere, um sich über das Pfandgeschäft die benötigten Mittel sichern zu können. Ende November hatten sich italienische Banken bei der EZB schon mit 153 Milliarden Euro finanziert. Das war mehr als drei Mal soviel wie noch Ende Juni. Um den Engpass abzuwenden, stattete die italienische Regierung neue Bankanleihen mit einer Garantie aus. So erfüllten sie die Voraussetzung, um von der EZB als Sicherheit akzeptiert zu werden.

Insgesamt haben die italienischen Banken staatlich garantierte Anleihen von rund 40 Milliarden Euro im Drei-Jahres-Tender der EZB eingereicht. Davon entfallen auf Intesa Sanpaolo 12 Milliarden Euro, auf Monte dei Paschi die Siena 10 Milliarden und auf die Unicredit 7,5 Milliarden Euro. Die Garantien für die Banken rücken eine Personalentscheidung Montis in ein neues Licht: Mitte November wurde Corrado Passera, bis dahin Intesa-Chef, zum Wirtschaftsminister berufen.

Zitat

Rom - Die Sparkassenstiftung Cariverona, die zu den Hauptaktionären der italienischen UniCredit zählt, beteiligt sich mit 260 Mio. Euro an der Kapitalerhöhung der Bank-Austria-Mutter. Dies wurde einstimmig vom Aufsichtsrat der Sparkassenstiftung beschlossen, die einen 4,2-prozentigen Anteil an UniCredit hält. Im Zuge der Kapitalaufstockung wird Cariverona ihren UniCredit-Anteil um 0,7 Prozent reduzieren.

Vergangene Woche hatte auch die Turiner Sparkassenstiftung CRT beschlossen, sich mit 316 Mio. Euro an der UniCredit-Kapitalerhöhung zu beteiligen. CRT hält einen 3,3-prozentigen Anteil an UniCredit. Die Kapitalaufstockung unterstützt mit 365 Mio. Euro auch die libysche Notenbank, die einen 4,9-prozentigen Anteil an UniCredit hält. 2,59 Prozent der Bank stehen weiters unter Kontrolle der libyschen Investmentbehörde LIA, die ebenfalls die Kapitalaufstockung aktiv fördern will. Die libyschen Anteile waren vorübergehend eingefroren worden, sie wurden erst vor zwei Wochen von der Regierung in Rom wieder frei gemacht.

Zitat

Der Schritt von UniCredit ist die größte Kapitalerhöhung einer europäischen Bank seit den zehn Milliarden Euro, die die Deutsche Bank im Herbst 2010 eingesammelt hatte. Die Commerzbank hatte im April und Juni 2011 in zwei Schritten 8,25 Milliarden Euro am Markt platziert. Für UniCredit ist es schon die dritte Kapitalerhöhung seit 2008. Die 7,5 Milliarden Euro hat UniCredit bereits sicher, weil Banken - allen voran Merrill Lynch und Mediobanca - ihr die Einnahmen garantiert haben. Offen war nur noch der Preis - und damit die Zahl der Aktien, die die Bank neu ausgeben muss. 1,943 Euro sollen die 3,86 Milliarden Papiere kosten, knapp ein Drittel des Schlusskurses vom Dienstag von 6,33 Euro. Damit muss UniCredit das Grundkapital in etwa verdreifachen. An der Börse ist das Institut derzeit rund zwölf Milliarden Euro wert.

AKTIONÄRE ZIEHEN DIE REISSLEINE

Bezogen auf den um die Bezugsrechte bereinigten Kurs (TARP) liegt der Preisabschlag bei 43 Prozent. Die UniCredit-Aktie brach um neun Prozent auf 5,76 Euro ein. "Wie man es dreht und wendet, der Discount ist deutlich größer als bei anderen Banken", sagte Analyst Andrew Lim von Espirito Santo. "Das hat einige Anleger geschockt, die jetzt die Reißleine ziehen." Die kleinere italienische Banca Popolare di Milano hatte kürzlich neue Aktien mit 40 Prozent Abschlag ausgegeben, Intesa Sanpaolo musste im vergangenen Jahr nur 24 Prozent Rabatt auf den TARP geben, bei der Commerzbank waren es 30 Prozent.

Mach mit!